上！无论是资本市场还是现货市场，从高端到二级高端，从国家名酒到地区领先者，酒业在2020年都出现了涨价。然而，看起来像集体狂欢的白酒行业，就像一棵满树的猴子。当贵州茅台和五粮液分别进入上海和深圳股票市场的主导地位时，一些中小型白酒公司处于危险之中，这些"猴子"正在竞相生存，以免被树上的强风吹倒。

竞争最激烈的男孩

在白酒价格上涨的大潮中，区域性白酒企业无疑是最具竞争力的"儿子"。

山西汾酒的几家经销商告诉"中国证券日报"，该品牌几乎每一两个月就涨价一次。"他们说："他们没有多少库存，现在也买不到。

今年，地区性的白酒品牌主要是旧的和新的瓶子，它们以更昂贵的瓶子出售。"高级酒业人士陆飞(化名)直截了当地说。

陆飞认为，旧品种一般采用升级的销售策略。例如，提高包装水平，提高价格，从而提高销售热情。"事实上，以美的名义提高质量没有什么变化。"陆飞说，"如果不提高价格，它们就会被淘汰。"这已成为这些企业的共识。贵州茅台、五粮液确立的"头"价格难以撼动，我们针对的是"腰部"价格。业内人士预计，未来白酒产业持续扩张的动力将逐步转移到中小型白酒企业，价格在1000元左右将成为竞争的阵地。

今年白酒行业也发生了变化：酱油味葡萄酒的价格大幅上涨。贵州春酒产业董事长兼总经理朱伟认为，茅台酒进入公众视野是消费升级的结果。一位跟踪酒业很长时间的私人股本基金经理表示，"酱油味热"现象吸引了多项投资，其中"第二茅台"很可能会出现。最近，不少投资机构纷纷到贵州参观茅台酒公司，希望参与股票或并购。

担心摔倒"猴子

涨价的红潮和热浪掩盖不了行业的喜忧参半。接受"中国证券报"采访的一些业内人士表示，面对一线白酒渠道的沉没，区域性白酒企业的生存越来越困难。

河南、山东两省是白酒消费大省，但没有民族品牌，酒业在省内分离，形成相对垄断格局，看似平静，但实际上是危险的。随着民族白酒品牌攻占城市，抢占国土，叠加消费需求升级，消费者不再满足于本土品牌，白酒的选择突然发生了"大跃进"。

著名的葡萄酒公司利用高毛利产品直接压制中小型葡萄酒企业的低毛利产品，中小型葡萄酒企业根本没有降价的空间。"董伟-东王伟东告诉"中国证券日报"，酒业就像一棵满树的猴子。当风吹起时，"下面的猴子"更有可能被践踏和掉落。

他说："根据数据，今年前三季度，19家白酒上市公司中的10家净利润下降。去年前三季度，净利润下降的白酒上市公司只有两家。"上市公司仍在这么做，许多未上市的中小型白酒公司的乐观程度甚至更低。他说。酒类媒体董事长、中国葡萄酒展览会组委会秘书长林翔表示。

上市融资是区域白酒企业走出困境的选择之一，但它不是‘灵丹妙药’。"王伟东认为，在产品、管理和管理方面仍应努力。

对于接近手拉手斗争的酒业来说，资本市场似乎并没有给予差别待遇，而是打开了一张集体盛宴。在证券公司、机构集团和散户投资者人气高涨的背景下，白酒行业的整体市盈率已达到历史最高水平，甚至高于半导体和互联网等科技股的估值。

中国国际资本公司(China International Capital Corporation)最近发布了一份名为"热酒下的冷思维"的研究报纸，扰乱了酒的上升节奏。该研究报纸认为，一些小型白酒公司已经偏离了基本面，或者业绩增长出现了大幅透支。

美联储证券(Fed Securities)首席投资者胡晓辉表示，消费类股上涨的逻辑源于通胀预期，国内通胀目前处于低位，投资者需要关注风险。