据日本基础设施研究所(NLIResearchInstitute)首席股票策略师ShingoIde称，日本央行(BankofJapan)首次超越日本政府养老投资基金(GPIF)，成为日本股市的最大股东，总资产超过4300亿美元。

在今年新冠肺炎大流行期间，日本银行大量买入ETF基金，以支撑股市，再加上随后的市值，在11月底，日本银行的股票投资组合达到45.1万亿日元(合4340亿美元)，超过GPIF的44.8万亿日元。

无论哪一家规模更大，这两个公共实体的主导地位都引发了人们对它们对市场价格影响的担忧。

今年，由于新冠肺炎的爆发，日本央行(Bank Of Japan)加大了对该计划的支持力度。新冠肺炎导致股市暴跌。今年3月，日本央行表示，今年可以购买价值12万亿日元的日本ETF，这是此前目标的两倍。经过数月的购买，这一利率已经放缓，2020年的总购买量很可能远低于新的理论上限。

然而，根据ShingoIde的估计，即使按目前的利率计算，"日本央行与GPIF持有量之间的差距还将进一步扩大，"尤其是如果股价继续上涨的话。

　　近期在新冠病毒疫苗开发利好消息推动下，全球股市出现反弹，11月，日本基准股指东证指数上涨了11%，而日经225指数上涨15%，创下自1994年以来的最佳月度表现。据Ide称，这使得日本央行购买的股票的未实现收益在11月某个时间一度超过10万亿日元。

野村证券(Nomura Securities)股票市场策略师TakashiIto表示："日本央行从未从其持有的股票中获利，只是继续增加对ETF的投资。"而GPIF"必须以高价出售股票，以调整其投资组合的权重。

　　日生基础研究所的ShingoIde认为，日本央行"可能会面临更多的审查"，以确定是否需要在股价像目前这样上涨时继续买入股票。尽管日本央行行长黑田东彦一再表示，作为货币刺激的一部分，需要购买ETF，以达到日本央行的通胀目标。